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Ce que le marché vient de réaliser
1. La croissance "normale" ne suffit plus
Pendant 10 ans, la règle était simple :
revenus récurrents + croissance visible = valorisation élevée.
Cette règle ne marche plus.
Aujourd'hui :
20% de croissance ne justifie plus les mêmes multiples
La récurrence seule ne protège plus
Les valorisations baissent même sans mauvais résultats
Ce n'est pas une crise de performance.
C'est une crise de confiance dans le modèle.
2. L'IA n’est plus simplement une “couche”
Jusqu'ici, on présentait l'IA comme "un plus" :
Une fonctionnalité supplémentaire
Un argument de vente
Un avantage concurrentiel
Cette vision est dépassée.
Aujourd'hui, l'IA :
Remplace des interfaces complètes
Supprime des étapes facturées
Absorbe des produits entiers
Un SaaS qui vend des tableaux de bord, des automatisations simples ou de la logique métier voit sa valeur diminuer mécaniquement.
Pas dans 5 ans.
Maintenant.
Le déclic : Claude a fait basculer la perception
Le vrai tournant ne vient pas d'un indicateur macro.
Il vient d'un produit.
Les dernières versions de Claude (Anthropic) ont rendu visible une réalité que beaucoup refusaient encore :
👉 L'IA peut désormais remplacer l'application elle-même.
Ce n'est plus :
Un assistant
Une aide ponctuelle
Une option premium
C'est :
Un agent qui raisonne
Qui garde le contexte
Qui prend des décisions métier
Résultat direct pour le marché :
CRM → peut être remplacé
Outils de BI → peuvent être remplacés
Outils de gestion de projet → peuvent être remplacés
La question n'est plus : "Quelle est la croissance ?"
Mais : "Ce produit existera-t-il encore sous cette forme dans 2 ans ?"
Ce qui va suivre
1. Les SaaS "fonctionnels" resteront sous pression
Les outils qui vendent avant tout :
Des fonctionnalités
De la complexité simplifiée
Des écrans
auront des valorisations basses durablement.
Ce n'est pas cyclique. C'est structurel.
2. Vague de consolidation
Beaucoup de produits ne disparaîtront pas.
Ils seront :
Rachetés
Intégrés dans des suites
Rendus invisibles
La marque perdra de la valeur. La technologie survivra.
3. Avantage aux plateformes IA-natives
Les gagnants ne seront pas ceux qui "ajoutent de l'IA".
Mais ceux pour qui :
L'IA est l'interface
L'IA est le point d'entrée
L'IA détient la mémoire de l'entreprise
Le vrai enjeu : le verrouillage cognitif
Chaque entreprise qui :
Connecte ses données à une IA
Entraîne des modèles sur ses processus
Externalise sa logique métier
augmente sa dépendance cognitive.
Dans 2-3 ans :
Changer de CRM sera simple
Changer d'IA centrale sera quasi impossible
Ce n'est plus un coût financier.
C'est un coût organisationnel.
En résumé
Ce qui s'est passé cette semaine n'est pas une panique.
C'est un recalibrage.
Le SaaS ne disparaît pas.
Mais il n'est plus au centre de la création de valeur.
L'IA ne vient plus améliorer les outils.
Elle les remplace.
Et le marché vient de le comprendre.
—
Olivier d'Incroyable.ai
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